估值毕竟只是估值，然而到底值不值1500亿美金，还真的很难说。而且昨日蚂蚁金服还发生了一件大事，彭蕾卸任蚂蚁金服董事长之职，交由井贤栋来当下一任的董事长。

如果问蚂蚁金服估值1500亿美元是否合理？其实企业估值的方法很多，什么相对估值方法，绝对估值方法。相对估值方法又包括：市盈率法（PE法）、PEG法、市净率法（PB法）、市销率法（P/S法）、重估净资产价值法（RNAV法）、企业价值倍数法（EV/EBITDA倍数法）绝对估值方法包括：现金流折现法（DCF法）、经济附加值法（EVA法）、决策树法（DTA法）、实物期权法（ROA法）大家看的是不是有点晕？那我们就不用这些难以理解的方法来算，我们换个比较奇特的方式。大家都知道阿里巴巴和蚂蚁金服其实都是一家人，那我们就用直接对比阿里和蚂蚁金服吧。

我觉得没有什么不合理啊，首先你要明白的一点是投资人看一个企业往往都是看的一个企业长期发展空间，而不是一时的得失或者发展情况。从这一点说，蚂蚁金服无论是天时地利人和都是具有极大的优势的。

蚂蚁金服估值1500亿美元，成为估值最高的非上市独角兽，估值比BAT三巨头中百度市值还高580亿美元。如此估值的底层逻辑到底是怎样的？

蚂蚁金服这次融资90亿美元后，据说这轮融资对蚂蚁金服的估值可能接近1500亿美元，使其成为目前为止全球最大的独角兽企业。

全天候科技近日获得的一份报告显示，巴克莱银行经实地考察并重新进行业务分析和估值计算后，决定对蚂蚁金服的估值由1060亿美元上调至1550亿美元，上调幅度达46.23%。巴克莱表示，其上调估值的主要原因具体来自两个方面：首先，蚂蚁在过去一年线下支付增长迅速；其次，受益于多样化的支付场景和其他金融服务的渗透，蚂蚁金服的收入来源更加丰富；同时，消费者使用更多类别的金融服务，一体化金融服务的渗透促进ARPU提升。此外，巴克莱认为，全球化会推动长期增长，蚂蚁金服也将不断寻求发展机会，未来估值依然有上调空间，并看好其后续发展潜力。1550亿美元估值怎么来？巴克莱的报告从以下几个方面给出了具体分析。线下支付：作为蚂蚁金服的收入增长引擎，支付宝的运营状况则成为了衡量蚂蚁金服的估值一个重要指标。巴克莱报告显示，2017年Q3支付宝在中国移动支付市场份额为53.7%，较2016年同期的50.4%上升了3.3个百分点。与此同时，腾讯2017年Q3在中国移动支付市场的份额占比为39.4%，较2016年同期的38.1%仅上升了1.3个百分点。

巴克莱预计，2017年下半年，蚂蚁金服还将保持这样的增长势头，这一预判主要受用户流量趋势影响。

CNNIC的数据显示，截至2017年12月，中国的手机线下支付渗透率（占手机用户总数的百分比）达到65.5％，较2016年的50.3％上升15个百分点。同时2017年中国手机线上支付普及率为70.7％，达到5.27亿，这意味着在中国，线下支付用户是所有手机支付用户的子集。这也是支付宝全力推进线下支付，扩大线下消费场景的重要原因。QuestMobile的数据显示，截至2017年12月17日，支付宝的活跃用户数已达5.3亿人次，同比增长33%，而11月17日统计时同比增长仍为7.5%。消费者场景的不断渗透推动ARPU（单用户平均收入）增长： 过去，消费者使用更多类别的金融服务，一体化金融服务的渗透促使ARPU提升。巴克莱预计，ARPU未来依然会保持向上态势；2019年蚂蚁金服用户总量将超7亿。营业利润率：支付宝扮演着用户入口的角色。所以，蚂蚁金服可以接受在这项业务上零利润。另一方面，蚂蚁金服的金融服务采用的是类似淘宝/天猫的平台模式（收费方式是向金融机构收取技术服务费），这种模式在成熟阶段的营业利润率可达60%-70%。多元的TPV（年度交易额）增长：蚂蚁金服的支付业务服务涵盖13种不同的消费场景，包括网上购物，零售店，游戏，日常缴费，餐饮，汇款，公益，信贷，金融服务，充值，校园服务，交通和医疗服务。据介绍，在根深蒂固的电商支付领域之外，有着2亿用户会使用支付宝的公共交通、社保和民政管理服务。蚂蚁金服的财富管理和贷款服务的快速发展也推动了TPV的增长。所以，巴克莱认为，阿里巴巴的电商业务对蚂蚁金服整体TPV的贡献在过去几年中呈下降趋势。如果抛除没有商业价值的交易——比如P2P业务，巴克莱估计支付宝在2014年的商业价值总计为8.7万亿美元，而腾讯的则为4.1万亿美元。根据业内人士的说法，与阿里巴巴的相关业务对TPV的贡献占比低于10％，这与巴克莱预计的2017年的7％的数据吻合。

蚂蚁金服估值1500亿美元，虚高，已经比招行市值高。蚂蚁金服比招行值钱吗？2017年招行净利润701亿，招行总资产62976亿，净资产4802亿，营业收入2209亿，招行估值折合1200亿美元。根据阿里巴巴的公告推算2017年蚂蚁金服净利润大约是116亿，比招行701亿少535亿。因为监管滞后，蚂蚁金服很激进，后续监管加强，蚂蚁金服的高速发展会的放缓。蚂蚁金服的天花板似乎可以看到。因为货币基金的规模不会无线扩大，而移动支付被微信围剿。至于贷款类业务，花呗借呗对招行信用卡，蚂蚁金服向网店和阿里的小企业用户贷款相比招行贷款，哪家市场更大？假设现在你有1500亿美元，你是愿意花1200亿买下整个招行，还是花1500亿美元买下蚂蚁金服？我肯定买招行，因为可以剩余300亿美元，剩下300亿美元拿去买下半个美的，还能多200亿，这200亿差点就买下整个德邦！！！！这样去花钱，可以看出蚂蚁金服实在是太贵。

大概是在昨日傍晚的时候，有消息称蚂蚁金融资90亿美金，估值达到了1500亿美金，成为了全球最大的独角兽企业。

某分析机构还发布了一份相关行业的榜单，根据榜单显示，无论是在技术亦或是行业服务上，蚂蚁金服的综合评比在国内的地位是没有其他企业可以撼动的。

小探想说的是，单凭这一点，蚂蚁金服的市值增长就可以当做是在预料之中。就像那句老话说的一样，哪一行哪一业基本上都只关注第一名，第二第三有时甚至会被忽略。蚂蚁金服的增长速率当然，蚂蚁金服的市值增长这么快，也是有原因所在的。而国际知名投行巴克莱表示上调蚂蚁金服市值的原因主要来源有两个方面。首先，蚂蚁金服在过去一年的增长率是相当高的。比如在2017年3月份的时候，支付宝的线下交易量同比增长了七倍左右。最重要的是在2017年下半年保持住了这种增长的势头。其次，各式特色的支付场景也是蚂蚁金服市值增长的因素之一，因为这让蚂蚁金服的收入来源更加的丰富和生态。消费者在体验的时候也能够感受到优质的服务。或许，互联网类的企业确实存在一些市值虚高的现象。在这一点上小探并不否认。不过话说回来，既然能够给出这么高的市值，肯定是经过精密的数据计算以后才给出市值的。总而言之言而总之，作为中国互联网金融行业的领跑者，蚂蚁金服能有如此成就，还是很值得高兴的，而马云的这只小蚂蚁也变成了独角兽。

对于该问题，编辑认为：近日，巴克莱银行对蚂蚁金服的业务和估值进行重新评估和测算，决定将蚂蚁金服的估值由1060亿美元上调至1550亿美元，上调幅度达46.23%。巴克莱银行之所以上调蚂蚁金服的估值，是考虑到蚂蚁金服的线下支付业务在过去一年得到迅速发展，其多样化的支付场景以及其他金融服务的渗透丰富了蚂蚁金服的收入来源，一体化金融服务的渗透促进ARPU提升，因此巴克莱报告综合评估认为在全球化的高速发展下，蚂蚁金服未来还有很大的潜力，其估值仍有上升空间。支付宝作为衡量蚂蚁金服估值的重要指标，其在2017年的第三季度市场份额占到中国移动支付市场份额的53.7%。在支付宝不断推动线下消费场景延伸的努力之下，蚂蚁金服在2017年下半年还在继续保持增长的势头。通过采用类似于淘宝天猫收取平台技术服务费的盈利模式，蚂蚁金服保持了60%-70%的营业利润率。蚂蚁金服高达1500亿美元的估值使其成为全球估值最高的非上市公司，这引发了人们对其上市的进一步猜想。蚂蚁金服在今年2月与阿里巴巴达成协议，阿里巴巴将获得蚂蚁金服33%的股权，这表明蚂蚁金服已经梳理清楚与阿里巴巴之间的股权关系。尤其是在蚂蚁金服宣布换帅的消息之后，具备资深财务背景的井贤栋代替彭蕾出任蚂蚁金服董事长，这将进一步为蚂蚁金服上市铺路，扫除上市过程中的障碍，让蚂蚁金服更贴近市场需求。

价值兄认为，这个估值仅仅具有参考价值，真正上市价值多少，还很难说。

最新消息，蚂蚁金服估值两周内翻倍达到惊人的1550亿美元。这是什么节奏，完全不按套路出牌吗，不过我喜欢。先给个赞。